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来源：南财社
DeepSeek二轮融资的份额 ，越来越难抢了 。
最近，投资圈传出 ，DeepSeek在二轮融资的尾声 ，突然开始对LP名单进行资格审查，刷掉一些资方 ，当中不乏国资 、非上市公司 、自然人背景的LP们 。
更微妙的是 ，各个渠道关于DeepSeek 二轮融资的消息也都暂停了。
还有报道称，DeepSeek在近期召开了一次保密程度较高的投资人会议 ，梁文锋线上接入 ，投资者则需要前往DeepSeek北京或杭州办公室，还要参会期间上交手机、其他电子设备和包袋。
投资人们着急 ，原因不外乎一个：DeepSeek传出年内将启动上市流程 ，近来 估值5000亿，若顺利的话，2027年就将登陆资本市场 。
留给投资人的时间和份额 ，都不多了 。
01
DeepSeek份额遭疯抢
LP被刷掉 ，原因也不难理解，DeepSeek太火爆了 ，都想投进抢点份额 ，但梁文锋向来对于DeepSeek的融资谨慎。
早在今年早些时候的首轮融资，资本们就已经抢得“头破血流 ”了 。最终挤进去的 ，无一不是各赛道的顶流资本 。
比如腾讯、宁德时代 、京东 、网易等互联网巨头、产业资本 ，IDG资本等头部VC，国资也是最顶流的国家大基金。
据媒体报道 ，DeepSeek首轮投资者主要是梁文锋亲自选定的 ，非受邀者很难建立真正有效的联系，即便多次尝试见面也无法达成合作 。
此外 ，DeepSeek团队要求核实所有参与本轮融资的LP身份 ，避免份额落入不知名投资者手中 。
挤的头破血流，掏了这么多钱，但最终也不是直接获得DeepSeek主体公司的份额 ，而是进入梁文锋管理的“口袋 ” ，还做了多道资本防火墙，更没有投票权。
仅有国家大基金一家是直接投资DeepSeek还有投票权 。
此外 ，这些外部投资方股份还要锁定五年不能卖 。
按照此前透露的27年上市的消息 ，意味着，这些资方抢下的股权 ，即便DeepSeek成功上市 ，也要至少4年才能卖出。
即便要求如此严苛，投资者还是疯狂涌向DeepSeek近来 正在开展的二轮融资 。因为没人想错过这个国内最火的AI独角兽 。
据 The Information 9月最新报道 ，DeepSeek 年化收入已经达到 10 亿美元（67 亿元人民币） ，较几个月前不足 5 亿美元的水平翻了一倍以上。
02
中介公开叫卖，掮客收钱引荐
“500万见面费还见不到梁文锋”
首轮融资 ，头部打得头破血流才挤进去。二轮融资消息一开始 ，投资圈就躁动了 。甚至还衍生出“掮客”和层层加价的“影子市场 ” 。
这种乱象，在首轮融资时，就已经出现。
据媒体报道 ，DeepSeek完成首轮融资前 ，就有各路投资人辗转求见 、中介漫天兜售 。有投资人支付了500万元见面费 、三次去往杭州，还在DeepSeek楼下蹲点 ， 也没有见到梁文锋本人 。
还有国资基金的投资人见了八位自称有份额的FA（财务顾问） ，但后面却没了下文。
当然也有真的份额存在 ，但费用也高得吓人 ，让部分投资人望而却步 。
据媒体报道，部分已经获得投资份额的机构通过设立SPV（特殊目的载体）引入其他出资人 。但一些中间载体收取6%至15%以上的前端费用 ，甚至要求比较高 40%的超额收益分成。直接吓退不少投资人 。
有些投资人直言 ，DeepSeek融资的逻辑是“圈层 ”，不在那个小圈子 ，什么都摸不到 。
还有投资名单中的头部机构人士对媒体透露 ，DeepSeek的融资就是，不到最后一刻也保证不了。
03
高瓴原合伙人出任CFO，IPO正在加快
另一边 ，DeepSeek也迎来新任CFO ，高瓴创投原合伙人严文韬 。
公开资料显示，这位被梁文锋选中的大将出生于1991年 ，毕业于复旦大学 。2013年至2020年间 ，他先后任职于腾讯投资、H Capital，2020年加入高瓴创投 ，后晋升为合伙人。
严文韬过往参与投资的代表项目包括字节跳动 、智谱 、MiniMax、小红书 、微牛 、极兔等。
DeepSeek *** CFO ，并非突然 。早在2025年2月，DeepSeek就曾在官方网站 公开发布CFO *** ，岗位要求包括精通会计准则与税收政策、持有CPA优先 、能建立全链条合规风控体系等 。
如今 ，即将冲刺IPO关头，引入高瓴原合伙人入职任CFO ，在外界看来 ，这明摆着就是为了IPO做准备。
在企业融资 、并购、IPO等资本运作中，CFO都扮演者很重要角色 。尤其是IPO阶段，CFO更是“总操盘手”和“资本翻译官 ” 。
梁文锋选严文韬 ，显然不是来管账的 ，而是来操盘资本化的。
04
最贵的不是估值，是上车资格
DeepSeek的融资 ，像一场封闭式牌局 。外面的人拿着钱挤破头 ，里面的人还在挑牌搭子 。
5000亿估值、2027年上市，是诱惑 ，也是倒计时。
但梁文锋要的 ，从来不只是钱 。
对投资人来说，最残酷的不是费用 高 ，而是连出价资格都要被筛选 。
二轮份额越来越难抢 ，不是结束，可能只是开始。
当IPO钟声敲响 ，真正能笑的 ，未必是出价比较高 的，而是最早被允许上车 、且坐得住五年的人 。
留给投资人的时间不多了 。
留给DeepSeek挑人的时间，也不多了。
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评论列表（4条）
我是德化号的签约作者“德化”！
希望本篇文章《疯抢DeepSeek份额的LP们，被梁文锋拒了》能对你有所帮助！
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